우리나라의 외환 보유액이 3개월 만에 다시 사상 최대치를 기록했다. 한 달 전에 비해 65억달러 이상 늘었다.



그러나 마냥 좋은 일만은 아니다. 상당한 대가를 치렀다. 원·달러 환율 하락을 막기 위해 당국이 대규모 달러 매수에 나섰고 그로 인해 대규모 채권 발행이 이뤄졌다. 그 과정에서 막대한 이자비용이 나갔다.

한국은행은 지난달 말 우리나라 외환 보유액이 한 달 전보다 65억 4000만달러 늘어난 2788억 7000만달러로 집계됐다고 4일 밝혔다. 종전 최대치 2736억 9000만달러(올 1월 말)를 51억 8000달러 초과했다. 월별 증가폭도 지난해 11월(67억달러) 이후 최대다.



한은이 공식적으로 밝힌 외환 보유액 증가 이유는 채권 등 운용 수익이 늘었다는 것이다. 한은 관계자는 “월 평균 외환 보유액이 지난해 2352억달러에서 올 1~4월 2739억달러로 늘면서 보유증권 이자와 매매 차익이 자연스럽게 증가했다.”고 말했다.

하지만 그에 못지않은 이유로 당국의 외환시장 개입이 꼽힌다. 원·달러 환율이 달러당 1100원선을 위협 받고 삼성생명 상장 등으로 달러화의 대규모 유입 가능성이 커지면서 당국이 달러 매수 개입의 수위를 한층 높인 결과라는 것이다.

시중은행의 한 외환딜러는 “당국이 지난달에만 30억달러가량의 달러화를 시장에서 사들인 것으로 추정된다.”면서 “외환 보유액 중 운용수익을 제외한 나머지 증가분은 거의 대부분 정부가 달러화를 사들인 데서 비롯됐다고 보면 될 것”이라고 말했다.

그러나 당국의 환율 개입은 대규모 비용부담을 발생시키고 있다. 달러 매입의 대가로 시중에 풀린 원화 유동성을 흡수하기 위해 유동성 조절수단인 한은 통화안정증권의 발행 확대가 불가피해졌기 때문이다. 막대한 이자비용 부담이 따르는 통안증권 발행 잔액은 지난해 말 149조 2000억원에서 올 4월 말 163조 6000억원으로 넉 달 동안 9.7%가 증가했다. 한은이 통안증권 이자로 지급한 액수는 올 1·4분기에만 1조 4500억원에 이른다.

한 시장 관계자는 “달러화를 사들임으로써 외환 보유액이 늘어나는 것은 좋지 않다.”면서 “외환 보유액이 늘었다는 것은 정부가 시장에 개입했다는 방증이고, 인위적인 조작이 국제시장에서 신뢰를 잃는 요인이 될 수도 있으며 이렇게 사들인 외화로 안전 자산에 투자하면 수익률이 낮을 수밖에 없다.”고 말했다.

김태균 김민희기자 windsea@seoul.co.kr