IMF “보험사들 경제위기로 개도국 펀드 등 확대 우려”

국제통화기금(IMF)은 선진국의 경제 위기로 막대한 자금력을 지닌 연금과 보험사들이 높은 수익을 좇아 신흥국과 개발도상국 시장의 위험 상품에 과도하게 공격적으로 투자하고 있다고 경고했다.

IMF가 13일(현지시간) 미리 공개한 세계금융안정보고서(GFSR)에 따르면 전통적으로 선진국의 채권 등 안전자산에 주로 투자해 오던 연금과 보험이 경제 위기로 이들 상품의 수익이 거의 제로(0)가 되면서 상대적으로 위험 부담이 큰 신흥국이나 개도국 상품으로 옮겨 타는 추세가 뚜렷해졌다.

오는 21일 공식 발간될 이 보고서는 “캐나다, 독일, 일본, 스위스, 영국, 미국의 연금 펀드가 계약자 약정금을 제대로 지급하지 못할 위험에 처하자 수익성 회복을 위해 위험 자산에 더 공격적으로 투자하는 추세”라고 지적했다.

로라 코드레스 IMF 통화자본시장국 부국장은 “아직은 연금 펀드가 달려오는 자동차 불빛에 놀라 오도 가도 못하는 사슴과 같은 상황”이라면서 “하지만 IMF 조사 결과 연기금의 5분의1이 앞으로 3년 안에 포트폴리오를 위험자산으로 확대할 것으로 나타났다.”고 말했다.

2008년 글로벌 금융위기 이후 연기금은 그간 통상적으로 투자해온 안전자산 대신 원자재, 부동산, 인프라 및 헤지펀드 등 위험 자산으로 포트폴리오의 다변화를 꾀하고 있다. 더욱이 안전자산에 장기 투자해야 할 보험사들도 갈수록 군소 신흥시장과 대체 자산 쪽에 더 공격적으로 투자할 것으로 보인다.

하지만 IMF는 “막상 위기가 닥쳤을 때는 위험 자산에서 빠져나오기가 쉽지 않다는 게 문제”라면서 “신흥시장 국가들이 자국의 금융 시스템을 강화해야 할 때”라고 조언했다.

정서린기자 rin@seoul.co.kr